¿Qué es apostar?
El stake es uno de los conceptos más importantes en el campo de las criptomonedas. En pocas palabras, apostar consiste en bloquear la criptomoneda que posee en la red blockchain para respaldar la operación de la red y el mantenimiento de la seguridad, y recibir recompensas a cambio. A medida que Ethereum pasa de PoW a PoS, las apuestas se han convertido en una de las infraestructuras centrales de toda la industria de la criptografía. Este artículo proporcionará un análisis en profundidad del mecanismo operativo de apuesta desde un nivel teórico.
Conceptos básicos de apuestas
Definición
La participación es el método de participación principal en el mecanismo de consenso de Prueba de participación (PoS). Los usuarios bloquean (prometen) una cierta cantidad de criptomonedas en la red como “depósito” para participar en el proceso de verificación y producción del bloque. A cambio, los contribuyentes reciben Pledge Rewards emitidos por la red, que son similares a los intereses de los depósitos bancarios, pero su esencia y mecanismo son completamente diferentes.
¿Por qué es necesario apostar?
Blockchain es un sistema distribuido descentralizado sin una autoridad centralizada que decida qué transacciones son válidas. La red necesita un mecanismo para que los participantes lleguen a un consenso. En el mecanismo PoS, este consenso se logra mediante incentivos económicos:
- El pignorante ha invertido dinero real. Si hace algo malo, será multado y las fichas prometidas serán confiscadas.
- Alineación de incentivos económicos: serás recompensado por una verificación honesta y sufrirás pérdidas por hacer el mal.
- Umbral de participación: debes tener una cierta cantidad de tokens para convertirte en un validador
Principio del mecanismo de consenso de PoS
Evolución de PoW a PoS
El mecanismo PoW (Prueba de trabajo) adoptado por Bitcoin requiere que los mineros inviertan potencia informática para competir por el derecho a producir bloques, lo que resulta en un enorme consumo de energía. El mecanismo PoS reemplaza la competencia por la potencia informática mediante apuestas económicas, lo que reduce significativamente el consumo de energía.
| Dimensiones de comparación | PoW (Prueba de trabajo) | PoS (Prueba de participación) |
|---|---|---|
| Método de generación de bloques | Competencia de potencia informática | Elecciones en juego |
| Requisitos de participación | Máquina de minería profesional | Tenencia de tokens |
| Consumo de energía | Muy alto | Muy bajo |
| Descentralización | Riesgo de concentración del pool minero | Gran riesgo de concentración de usuarios |
| Costo del ataque | Se requiere 51% de potencia informática | Se requiere del 33% al 51% del monto del compromiso |
| Proyectos representativos | Bitcoin | Etereum, Cosmos, Solana |
Proceso de operación de PoS
- Tokens de apuesta: Los validadores apuestan tokens en la red.
- Elección aleatoria: La red selecciona validadores para proponer nuevos bloques según la cantidad de promesas y otros factores.
- Votación de verificación: Otros validadores votan para verificar el bloque propuesto.
- Consenso alcanzado: Después de que voten más de 2/3 de los validadores, se confirma el bloque
- Distribución de recompensas: Las recompensas en bloque se distribuyen a los participantes según la proporción de promesas.
Diferentes variantes de PoS
El mecanismo PoS ha desarrollado muchas variaciones para adaptarse a diferentes escenarios de aplicación:
- PoS puro: Adoptado por Algorand, todos los poseedores de divisas pueden participar en la verificación
- **Prueba de participación delegada (DPoS): ** Adoptada por EOS y otros proyectos, los poseedores de divisas votan para elegir un número limitado de nodos representativos.
- Prueba de participación nominada (NPoS): Adoptada por Polkadot, los nominadores nominan a los validadores
- Prueba de participación efectiva: Una variante adoptada por BNB Chain que combina las características de DPoS y PoA
Validadores y Delegadores
Validador
Los validadores son participantes que ejecutan nodos directamente y participan en la producción y verificación de bloques. Convertirse en validador normalmente requiere:
- Cantidad mínima de contribución: Por ejemplo, Ethereum requiere 32 ETH
- Habilidades técnicas: Requerido para mantener servidores funcionando 24 horas al día, 7 días a la semana
- Estabilidad de la red: Conexión de red de alta disponibilidad
- Medidas de seguridad: Mantenga las claves y los nodos seguros
Los validadores tienen mayores responsabilidades pero también reciben mayores recompensas porque pueden cobrar comisiones de los delegados.
Delegador
Los delegados delegan tokens a los validadores sin tener que ejecutar nodos ellos mismos. Esto reduce la barrera a la participación:
- No se requieren conocimientos técnicos
- No se requiere una cantidad mínima de apuesta (normalmente el umbral es muy bajo)
- No se requiere mantenimiento del servidor
- Obtenga recompensas de apuesta indirectamente a través de validadores (después de deducir las comisiones)
La mayoría de los usuarios comunes participan en apuestas como delegados. Participar en apuestas en intercambios como Binance es esencialmente una forma conveniente de apuestas encomendadas.
Fuente de ingresos por promesas
Las recompensas por apostar no se generan de la nada y sus principales fuentes incluyen:
Recompensa en bloque (recompensa de inflación)
La mayoría de las redes PoS recompensan a los validadores emitiendo tokens adicionales, lo que es esencialmente un mecanismo de inflación. Las partes interesadas compensan el efecto de dilución de la inflación obteniendo tokens recién emitidos, mientras que los tenedores de divisas no comprometidas soportan el “impuesto oculto” de la inflación.
Tarifa de transacción
Cada transacción en la red requiere una tarifa, y algunas o todas estas tarifas se asignan a validadores y participantes. En redes con grandes volúmenes de transacciones, las tarifas pueden ser una importante fuente de ingresos.
Ingresos MEV
MEV (valor máximo extraíble) son los ingresos adicionales que obtiene un validador al ajustar el orden de las transacciones dentro de un bloque. Si bien es controvertido, MEV se ha convertido en una parte importante de los ingresos del validador de Ethereum.
| Fuente de ingresos | Estabilidad | Proporción (Ethereum como ejemplo) |
|---|---|---|
| Recompensa por bloque | Relativamente estable | Alrededor del 60%-70% |
| Tarifa de transacción | Fluctúa con la actividad de la red | Alrededor del 15%-25% |
| MEV | Grandes fluctuaciones | Alrededor del 10%-15% |
Riesgo de apostar
Cortando
La reducción es un mecanismo de castigo por el comportamiento inadecuado de los validadores en la red PoS. Las siguientes acciones pueden provocar cortes:
- Doble Firma: Firma dos bloques diferentes a la misma altura
- Sin conexión a largo plazo: El nodo de verificación no puede participar en el consenso durante mucho tiempo.
- Violación del protocolo: Otras violaciones de las reglas de consenso
La gravedad de la sanción varía de una red a otra. Ethereum tiene sanciones más leves por infracciones menores (menos una pequeña cantidad de apuesta), pero las sanciones por ataques coordinados pueden provocar la pérdida de toda la apuesta.
Cobertura del riesgo de liquidez
La apuesta generalmente requiere un cierto período de bloqueo o período de espera de desbloqueo:
- Ethereum: Hay una cola para retirar la apuesta, que puede tardar días o semanas.
- Cosmos: 21 días para desbloquear
- Polkadot: Período de desbloqueo de 28 días
Si el mercado cae bruscamente durante el período de bloqueo, no podrá vender a tiempo para detener la pérdida.
Riesgo del validador
Si el validador que usted delega se porta mal y es cortado, la apuesta del delegador también puede verse afectada. Por tanto, es fundamental elegir validadores fiables.
Riesgos de los contratos inteligentes
Al apostar a través de un protocolo DeFi, las vulnerabilidades de los contratos inteligentes pueden provocar la pérdida de fondos. Elegir un protocolo completamente auditado puede reducir este riesgo.
Replanteo líquido
Concepto
El mayor problema de las apuestas tradicionales es el bloqueo de liquidez: los tokens prometidos no se pueden usar en DeFi. Liquid Stake (Liquid Stake) resuelve este problema: después de apostar el token, el usuario obtiene un token derivado (como stETH) que representa la acción pignorada. Este token derivado se puede comercializar y utilizar libremente en DeFi.
Mecanismo operativo
El usuario deposita ETH → el protocolo lo promete → el usuario obtiene stETH →
stETH se puede utilizar para préstamos DeFi/minería de liquidez → mientras se continúan obteniendo ingresos por apuestasAcuerdo principal
| Protocolo | Activos pignorados | Fichas derivadas | Cuota de mercado |
|---|---|---|---|
| Lido | ETH | stETH | Máximo |
| Piscina de cohetes | ETH | rETH | Más grande (más descentralizado) |
| Binance | Varios | BETH y más | Soluciones centralizadas |
Riesgos y desafíos
Aunque la apuesta por la liquidez mejora la eficiencia del capital, introduce riesgos adicionales:
- Los tokens derivados pueden desacoplarse del precio del token original. -Riesgo de vulnerabilidad de contrato inteligente
- Riesgos sistémicos de una centralización excesiva del protocolo (como el debate sobre la proporción excesiva de compromisos del Lido)
Participa en apuestas a través de Binance
Para los usuarios normales, la forma más sencilla de apostar es a través de un intercambio. Binance Finance ofrece una variedad de productos relacionados con el stake:
- Gane monedas en Binance: Incluye productos de apuesta actuales y regulares, participación con un solo clic
- Apuesta ETH: Apueste ETH para obtener BETH y disfrute de los beneficios de la apuesta al mismo tiempo.
- Launchpool: Comprométete con BNB y otros tokens para obtener nuevos tokens de proyecto.
- Apuesta DeFi: Participe en el protocolo de apuesta DeFi en cadena a través de la plataforma Binance.
Las ventajas de apostar a través del intercambio son una operación simple y un umbral bajo. La desventaja es que debe confiar en la seguridad de custodia del intercambio y es posible que no pueda obtener todos los beneficios de la apuesta (el intercambio cobrará un cierto porcentaje de las tarifas de servicio).
Si aún no tiene una cuenta de Binance, puede comenzar rápidamente a través del [Tutorial de registro de Binance] (https://installb.cn/tutorials/registration/binance-register-guide/).
La tendencia futura de apostar
Retomando
El concepto de repetición de compromiso propuesto por protocolos como EigenLayer permite que ETH que se ha comprometido en Ethereum brinde seguridad para otros protocolos al mismo tiempo y obtenga múltiples beneficios. Esta es una de las innovaciones más vanguardistas en el espacio de las apuestas.
Compromiso entre cadenas
Con el desarrollo de la tecnología entre cadenas, en el futuro será posible implementar un mecanismo para pignorar activos en una cadena y proporcionar garantías de seguridad para múltiples cadenas al mismo tiempo.
Marco regulatorio
Cuestiones regulatorias como si las ganancias pignoradas deben considerarse valores y cómo gravarlas se están debatiendo a nivel mundial, y las políticas pertinentes afectarán profundamente la dirección del desarrollo de la industria de las pignoraciones.
Resumen
Como núcleo del mecanismo de consenso de PoS, la participación no es solo la infraestructura para garantizar la seguridad de la red blockchain, sino que también proporciona una forma para que los tenedores de divisas obtengan ingresos pasivos. Comprender los principios, las fuentes de rentabilidad y los factores de riesgo de las apuestas puede ayudarle a tomar decisiones más informadas sobre la participación. Ya sea que esté participando convenientemente a través de un intercambio o apostando de forma independiente a través de un protocolo DeFi, debe elegir el método apropiado de acuerdo con su propia situación basándose en una comprensión completa de los riesgos.
Lectura adicional
- Guía completa de productos financieros de Binance - Conozca los diversos productos financieros y de stake en la plataforma de Binance
- ¿Qué es Binance? - Obtenga una visión completa de la plataforma de comercio de criptomonedas más grande del mundo