Что такое ставка финансирования?

Многие новички будут сбиты с толку, впервые заключая бессрочные контракты: «Я явно не закрыл позицию, почему баланс изменился сам по себе?» Ответ обычно кроется в ставке финансирования.

Суть ставки финансирования

Ставка фондирования представляет собой балансирующий механизм, разработанный бессрочным контрактом так, чтобы быть «близкой к спотовой цене».
Это не традиционная плата за обработку, а обычный обмен средств между длинными и короткими сторонами.

Упрощенное понимание:

• Когда рынок оптимистичен, длинная сторона часто платит комиссию за финансирование короткой стороне.
• Когда рынок медвежий, короткие продавцы часто платят комиссию за финансирование длинным продавцам.

Благодаря этому урегулированию биржа предотвращает отклонение контрактных цен от спотовых цен в течение длительных периодов времени.

Зачем это нужно бессрочному контракту?

У договора поставки есть срок действия, и цена постепенно будет приближаться к споту.
Но у бессрочных контрактов нет срока действия, и без внешних ограничений цены могут отклоняться в течение длительного времени.

Ставка финансирования является «автокорректором» бессрочного контракта.

Каково фактическое влияние на позиции?

Ставки финансирования напрямую влияют на ваши затраты на хранение.

Например, если вы держите длинные ордера с высоким кредитным плечом в течение длительного времени, в период высокой положительной ставки:

• Вы можете продолжать платить комиссию за финансирование.
• Даже если цена пойдет в сторону, средства на счете будут медленно расходоваться.

Вот почему многие люди чувствуют, что они «смотрят в правильном направлении, но не зарабатывают деньги».

Распространенные заблуждения относительно ставок финансирования

• Недоразумение 1: смотрите только на взлеты и падения, а не на капитальные сборы. Фактически, высокие процентные ставки значительно увеличат стоимость удержания позиций.

• Недоразумение 2: Чем выше ставка финансирования, тем больше прибыль. Высокие комиссии часто связаны с переполненными сделками, а также существует более высокий риск волатильности и просадок.

• Недоразумение 3: ставки финансирования влияют только на крупных инвесторов. Когда малые и средние фонды имеют высокий уровень заемных средств, эффект одинаково очевиден.

Практические советы

Новички могут сначала сделать три вещи:

1. Проверьте текущую ставку финансирования перед открытием позиции.
2. Уменьшите кредитное плечо и позиции по экстремальным ставкам.
3. Оцените капитальные затраты в течение периода владения.

Если вы ведете краткосрочный бизнес, влияние комиссий за финансирование может быть меньшим; Если вы удерживаете позиции на ночь или в течение нескольких дней, комиссия за финансирование должна быть включена в ваш торговый план.

Резюме

Ставка финансирования — это не деталь, а одна из основных переменных бессрочного контракта.
Только поняв это, вы сможете понять истинную стоимость позиции и структуру риска.
Рекомендуется изучать вместе с Введение в торговлю фьючерсами на Binance и Практика управления рисками.